Oconnor opções trading

The Lords Of Trade, William F. OConnor, o presidente do Conselho de Comércio de Chicago, de cabelos grisalhos, exibe certas qualidades - tenacidade, inovação e um profundo senso de lealdade aos seus colegas comerciantes e ao próprio CBOT - que têm Ajudou a fazer sua troca o maior do mundo. Um ex-marinho que passou dois anos no antigo campus do Navy Pier da Universidade de Illinois, Billy OConnor, como muitos de seus contemporâneos, tornou-se um multimilionário desde que comprou um banco de câmbio em 1955 por 6.000 e começou a negociar futuros de soja. Durante os últimos 19 meses, a OConnor foi presidente do CBOT, uma organização dirigida por membros, localizada há mais de 60 anos no importante edifício da Câmara de Comércio, ao pé da rua LaSalle. Fundada em 1848, o CBOT representa quase um terço dos aproximadamente 500 milhões de contratos de futuros comprados e vendidos anualmente em todo o mundo. Não há dúvida sobre isso, a troca foi boa para mim. Mas então, os OConnors foram bons para a troca, diz o presidente, vestido com um casaco de comércio multicolorido, um emblema de troca com as iniciais WFO pendendo de uma lapela. OConnor e seu irmão mais velho, Edmund, ex-ocidental Siders, cujo pai era um policial do distrito de Austin, foram jogadores influentes no CBOT desde que ambos começaram a trabalhar lá como escriturários do chão há meio século atrás. (OConnor e Co., a empresa de comércio de futuros de capitais de propriedade dos dois irmãos, é capitalizada em 20 milhões.) First Options of Chicago Inc. outro empreendimento da OConnor, foi vendido em 1979 para a Spear Leeds Kellogg Securities Inc., uma empresa especializada em Wall Street, por Um preço não divulgado, que se acredita ser de vários milhões de dólares.) A OConnor serviu como presidente da poderosa Junta de Trade Clearing Corp. em 1984-85, além de assistir a muitas comissões de intercâmbio importantes. Edmund desempenhou um papel importante na criação do Chicago Board Options Exchange, um mercado de opções de valores mobiliários que abriu em 1982 em um salão de fumar adjacente ao balcão CBOT e, em apenas alguns anos, floresceu na principal troca desse tipo em o mundo. OConnor, que foi eleito vice-presidente em 1990, mudou-se para o primeiro lugar de troca de 240 mil por ano no outono desse ano após o presidente Karsten Cash Mahlmann, foi forçado a demitir-se em acusações constrangedoras de que o Stotler Group Inc., uma firma Mahlmann dirigiu, Tinha feito empréstimos inadequados para uma subsidiária. Em dezembro, ele foi eleito para um mandato de dois anos por uma margem estreita. Muito considerado um conservador sobre questões de política de câmbio, com pouca predileção para mudança ou experimentação, OConnor singularmente superou aqueles que pressionaram sua derrota durante as eleições de 1990. Dentro de semanas de assumir o cargo, ele revelou uma série de propostas que, por sua ousadia, enviaram ondas de choque através dos mais de 3.500 comerciantes e corretores que compõem o rank e arquivo do CBOTs. Em apenas dois exemplos notáveis, a OConnor tem pressionado por: - A fusão de funções de câmbio onerosas, como compensação comercial e processamento, com as da Chicago Mercantile Exchange, uma sugestão quase revolucionária à luz dos ciúmes mútuos, até mesmo da inimizade, estes Dois mercados abrigaram um para o outro. - O desenvolvimento de uma rede de comércio de área local que, pela primeira vez na história de intercâmbio de mais de 140 anos, permitiria a negociação de alguns contratos de futuros por membros de câmbio sentados atrás de terminais de computadores. A proposta é considerada um anátema para muitos tradicionalistas que afirmam que compromete o método aberto de fixação de preços e negociação de futuros, um sistema estruturado praticamente inventado na troca. OConnor está logo após o ponto intermediário em seu mandato de dois anos como presidente da Chicago Board of Trade, e é muito cedo para contar quais, se houver, suas iniciativas se tornarão realidade. Também é muito cedo para dizer se ele vai candidatar-se à reeleição, ele diz. Eu tento chegar ao chão de câmbio todos os dias, embora às vezes eu me sinta como um alvo em movimento lá embaixo, ele diz, passando uma mão através de uma cabeça cheia de cabelos grisalhos. Você sabe, ele acrescentou, agora que eu penso nisso, eu me diverti mais no Corpo de Marines. Nó 14 2017 4:29 am ET Por Jon Asmundsson (Bloomberg) - Dawn Fitzpatrick queria ser comerciante. Como estudante da Universidade da Pensilvânia Wharton School em 1992, isso significava uma coisa: aterrando um emprego em Associados OConnor amp Associados, com sede em Chicago. OConnor era o único lugar que eu queria trabalhar - e o único lugar em que entrevistei, Fitzpatrick, 44, diz. Ela foi contratada em seu último ano. Os instintos dos comerciantes estão no DNA do OConnor Global Multi-Strategy Alpha Fund que o Fitzpatrick agora lidera. O fundo combina 15 estratégias de investimento separadas criadas por 34 gestores de carteira em áreas que incluem o patrimônio líquido longo-curto dos EUA, arbitragem de crédito e fusão européia, a Bloomberg Markets informará em sua edição de dezembro de 2017. O objetivo do empacotamento das estratégias é criar um fluxo de retornos relativamente não correlacionado às principais classes de ativos. Funcionou. O fundo de 4,8 bilhões devolveu 9,9 por cento ao ano desde o início de junho de 2000 até o final de julho, de acordo com uma carta de investidor obtida pela Bloomberg Markets. Sua volatilidade anualizada foi de 7,9%. Em comparação, o MSCI AC World Index, uma referência para ações globais, retornou 4% ao ano ao longo do período, com volatilidade de 16,5 por cento. A correlação de fundos da OConnor com o índice MSCI foi de 0,45 e 0,16 negativa com um indicador de referência para títulos do governo dos EUA. Correndo todas essas estratégias requer um gerenciamento de risco complexo, algo que a empresa tem feito desde a sua fundação em 1977 pelo matemático Michael Greenbaum, com o apoio dos comerciantes de commodities Edmund e William OConnor. A OConnor amp Associates foi uma empresa comercial proprietária que utilizou dois desenvolvimentos a partir de 1973: a abertura do Chicago Board Options Exchange - o primeiro mercado mundial para negociação de opções listadas - e a publicação do modelo Black-Scholes para avaliação de opções. Uma opção é um contrato que concede o direito de comprar ou vender um ativo a um preço fixo. O premiado do Nobel, Myron Scholes, que recebeu o prêmio de economia em 1997 pela fórmula, acredita que a OConnor amp Associates desenvolveu o primeiro sistema de gerenciamento de risco quantitativo. Eles usaram a estrutura de preços de opções não apenas para negociar posições em opções e ações subjacentes, mas também usaram a tecnologia para monitorar a tomada de risco de comerciantes de piso que eles financiaram, diz Scholes. O primeiro emprego da Fitzpatricks na OConnor foi como funcionário da American Stock Exchange. Em seguida, mudou-se para o pit de opções de equidade no CBOE como um fabricante de mercado. Pouco depois de se juntar à empresa, a OConnor foi adquirida pela Swiss Bank Corp., que por sua vez foi adquirida pela UBS AG, com sede em Zurique. Ao longo dos anos, os comerciantes da OConnor se espalharam para diferentes áreas do banco, diz Fitzpatrick. Band Back Together Em 1998, um grupo de comerciantes da OConnor remontou para formar a UBS OConnor LLC, a unidade que o Fitzpatrick agora dirige. O grupo iniciou o fundo multistrategia, que compõe a maior parte das unidades 5,7 bilhões em ativos, dois anos depois. Estava meio arrebatado a banda, diz ela. Apesar das suas raízes de opções, o fundo investe principalmente em ações e títulos corporativos. Definitivamente temos um forte viés em relação à liquidez, diz Fitzpatrick. É por isso que a grande e vasta maioria das coisas neste portfólio são títulos simples. Enquanto alguns fundos de estratégia múltipla isolam suas equipes um do outro, UBS OConnor quer que seus gerentes compartilhem informações, diz Fitzpatrick. Os comerciantes nas mesas proprietárias em bancos de investimento muitas vezes provaram ser os melhores colaboradores em classes e estratégias de ativos, diz ela. A Regra Volcker forçou muitos bancos a fechar essas mesas, criando um vácuo que o fundo UBS OConnor pode explorar. Merger Arb Opportunity Fitzpatrick aponta para a arbitragem de fusão como um exemplo de onde a cooperação entre equipes cria oportunidade. Comprar e vender ações é a maneira típica em que os árbitros apostam em um acordo. Isso mudou desde a crise financeira, diz Fitzpatrick. Vemos muito mais oportunidades de expressar uma posição de arbitragem de fusão através de crédito e obrigações convertíveis, diz ela. A minha opinião é que, quando esses títulos surgiram para venda antes da crise financeira, esse fluxo foi internalizado no nível de balcão de negociação. No UBS OConnor, membros da equipe de arbitragem descapotável se sentam ao lado da equipe de arbitragem da fusão. Assim que um acordo for anunciado, a equipe conversível saberá se há uma dívida convertível em circulação e como a segurança é tratada no caso de uma aquisição, ela diz. Eles então dirão aos gerentes de arbítrio da fusão sobre as características dos títulos e onde ele pode ser comprado. Todos os meses, as 15 equipes juntaram pacotes de análise quantitativa sobre o risco e recompensa de cada abordagem e como elas interagem no agregado. Embora uma dada estratégia possa ser arriscada por conta própria, Fitzpatrick diz, pode reduzir o risco de todo o fundo. A maior posição no fundo é de cerca de 2,5 por cento do capital, diz Fitzpatrick, limitando o dano se um investimento persistir. Quando acordei pela manhã, ela diz, não há nenhuma manchete no papel que vai arruinar meu dia. Copyright 2017 Bloomberg. Todos os direitos reservados. Este material não pode ser publicado, transmitido, reescrito ou redistribuído. Larry Connors, Presidente Fundador, Connors Research Sobre Larry Connors Larry Connors tem mais de 30 anos na indústria de mercados financeiros. Suas opiniões foram apresentadas no Wall Street Journal, Bloomberg, Dow Jones, e muitos outros. Por mais de 15 anos, Larry Connors e, agora, a Connors Research forneceram pesquisas de alta qualidade e baseadas em dados sobre negociação para investidores individuais, hedge funds, empresas comerciais exclusivas e balcões bancários em todo o mundo. Hoje é o último dia para o Plano de Batalha Diário. Após 6 bons anos, bem termine 2017 com o portfólio do modelo ETF em todo o dinheiro. Quando eu comecei o Daily Battle Plan, o mundo era muito diferente do que era hoje. Era o 4º trimestre de 2008 e o mercado estava vivendo um ano 8230 Leia mais O mercado dos EUA permanece moderadamente sobrecompra. A partir de agora, porém, os EUA são o bastião de segurança para o mundo, já que os eventos na Europa e na Ásia continuam a experimentar os seus giros de curto prazo. Uma retração de dois dias aqui irá criar uma ótima oportunidade para entrar em 2017. O mercado dos EUA está sobrecompra. Há grandes expectativas para o mercado continuar a aumentar nos próximos três dias e essas expectativas são refletidas nas últimas semanas de compra. O comércio será leve e é difícil imaginar que os poderes que serão permitirão que o SampP 2017 ganhe nos baixos adolescentes para desaparecer. Outside8230 Leia mais O mercado dos EUA está muito sobrecomprado, mas com o comércio leve nos próximos dias, o viés ascendente silencioso permanecerá o caminho de menor resistência, a menos que um evento fora do comum aconteça, We8217ll escolherá esse backup novamente na segunda-feira. Aproveite o comentário Holiday Today8217s é idêntico aos ontem. Isso poderia ser um período de duas semanas quieto porque o final do ano e devido ao rali das últimas semanas, a maioria dos fundos estará procurando garantir que os ganhos sejam registrados. As notícias principais, especialmente da Europa e da Rússia, são riscos que estão sendo refletidos no VIX. Mas os poderes8230 Leia mais Isso poderia ser um período de duas semanas tranquila, porque o final do ano e devido ao rali das últimas semanas, a maioria dos fundos estará procurando garantir que os ganhos sejam reservados. As notícias principais, especialmente da Europa e da Rússia, são riscos que estão sendo refletidos no VIX. Mas os poderes que queremos ver isso. Mais informações A pior perda semanal desde 2017 é agora seguida pelo melhor ganho diário desde 2017. Isso é o que a volatilidade parece e até mostrado de outra forma, o ambiente de baixa volatilidade que foi visto de 2017 a junho 2017 está agora atrás de nós. A volatilidade do nível intermediário não significa necessariamente preços mais baixos (ver 1995-1999). O que significa que is8230 Leia mais 9 dos 10 maiores ganhadores do SampP 500 ontem estavam em ações que caíram mais de 35 nos últimos três meses. Fale sobre uma breve reunião de cobertura Dois choques no sistema nos últimos 90 dias e com o mercado de touro agora 5 anos de caução extra tem que ser8230 Leia mais O VIX está acima de aproximadamente 100 desde 5 de dezembro. Não é frequente você ver o duplo VIX Em menos de duas semanas, mas a demanda por proteção aumentou rapidamente com a energia, a exposição dos empréstimos bancários ligados aos preços da energia, a Rússia e a reunião do Fed, hoje em dia, começando pela tempestade perfeita. Se o anúncio do Fed hoje estiver na linha8230 Leia mais O tema primordial desde a semana passada é como os preços da energia vão, então o mercado vai. Agora, a Rússia está na foto, balanços bancários em todo o mundo, potencialmente expostos a empréstimos classificados em 80 de petróleo, juntamente com o anúncio do Fed de amanhã. A política de Yellen tem sido administrar a volatilidade e os mercados do mundo8217 estavam quietos8230 Leia mais